{"id":7020,"date":"2020-11-06T16:30:32","date_gmt":"2020-11-06T15:30:32","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/bondworld.ch\/?p=7020"},"modified":"2020-11-06T17:00:25","modified_gmt":"2020-11-06T16:00:25","slug":"allianz-gi-aufklarung-naht","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/allianz-gi-aufklarung-naht\/","title":{"rendered":"Allianz GI : Aufklarung naht"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: justify;\">Allianz GI : <span class=\"body-one\">Nachdem das dritte Quartal 2020 ganz im Zeichen von Konjunkturerholung, Kursgewinnen und vielerorts sommerlicher Entspannung bzgl. des Pandemieverlaufs stand, dominierte bei den Anlegern zuletzt wieder die <strong>Unsicherheit<\/strong>&#8230;<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><!--more--><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><a href=\"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/bondworld.ch\/newsletter\">Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/a><\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Von Stefan Rondorf Senior Investment Strategist, Global Economics &amp; Strategy<\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span class=\"body-one\">Dies hat zu steigenden Kursschwankungen bei vielen Verm\u00f6gensklassen gef\u00fchrt. Wichtig ist festzuhalten: Einige dieser Faktoren sollten von eher <strong>kurzlebiger Natur<\/strong> sein, und auch ein frostiger Virus-Winter d\u00fcrfte wieder enden.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span class=\"body-one\">Eine der entscheidenden Fragen war: Wer wird der n\u00e4chste <strong>US-Pr\u00e4sident<\/strong>? In den letzten Wochen haben sich die Aktieninvestoren zunehmend mit einem Sieg des demokratischen Herausforderers Joe Biden arrangiert, ja geradezu angefreundet. Dies vor allem wegen der Aussicht auf ein gr\u00f6\u00dferes Fiskalpaket. Die Wahllokale sind geschlossen, die Kl\u00e4rung einiger wichtiger Fragen sollte anstehen<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span class=\"body-one\">F\u00fcr europ\u00e4ische Anleger naht au\u00dferdem eine finale Richtungsentscheidung in der <strong>Brexit-Saga<\/strong>. Auch wenn dieser Unsicherheitsfaktor die Kapitalm\u00e4rkte zuletzt nicht mehr in Aufruhr versetzt hat, d\u00fcrfte eine Klarstellung des zuk\u00fcnftigen Beziehungsstatus der beiden Verhandlungspartner EU und Gro\u00dfbritannien hilfreich sein. Eine Verhandlungsl\u00f6sung in letzter Sekunde k\u00f6nnte dem gebeutelten britischen Aktienmarkt, vor allem den Titeln aus der zweiten Reihe, guttun. Spiegelbildlich gilt jedoch auch: Ein furioser \u201eNo-Deal-Brexit\u201c d\u00fcrfte in den meisten Kursen nicht enthalten sein.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span class=\"body-one\">Verbleibt der in den letzten Wochen wieder stark an Bedeutung gewonnene Unsicherheitsherd: die globale Pandemie. Vor allem europ\u00e4ische L\u00e4nder, die abgesehen von einigen Ausnahmen im Fr\u00fchjahr das Virus mit beherzten Ma\u00dfnahmen vergleichsweise schnell und geordnet eind\u00e4mmen konnten, sind in den letzten Wochen besonders von einer <strong>zweiten Infektionswelle<\/strong> getroffen worden. Die Anleger m\u00fcssen sich nun wieder auf strenge, zeitlich zun\u00e4chst begrenzte Einschr\u00e4nkungen des \u00f6ffentlichen Lebens einstellen. Davon sind auch die beiden gr\u00f6\u00dften Volkswirtschaften Europas, Deutschland und Frankreich, betroffen. In den USA und in anderen L\u00e4ndern, vorwiegend der n\u00f6rdlichen Hemisph\u00e4re, ist eine zweite Infektionswelle ebenfalls erkennbar. In China und in vielen asiatischen L\u00e4ndern erscheint die Lage w\u00e4hrenddessen kontrollierbarer.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span class=\"body-one\">Dabei ist auch f\u00fcr dieses St\u00f6rfeuer zu hoffen, dass es nicht all zu langlebig sein d\u00fcrfte: Zum einen scheint es weitere Fortschritte bei der Entwicklung eines Impfstoffes zu geben, was das Sentiment beruhigen k\u00f6nnte. Zum anderen reagieren die Regierungen gezielter als w\u00e4hrend der ersten Lockdown-Phase. Zudem d\u00fcrften die Regierungen im Zweifel ihre fiskalischen Sicherheitsnetze f\u00fcr Konsumenten, Arbeitnehmer und Unternehmen beibehalten, an einzelnen Stellen wom\u00f6glich sogar verst\u00e4rken. W\u00e4hrend die Geldpolitik letztlich wenig zur Eind\u00e4mmung des Virus beitragen kann, d\u00fcrften die Zentralbanken alle Anstrengungen zur Verbesserung der Finanzmarktbedingungen aufrechterhalten. Eine Ausweitung von Ankaufprogrammen k\u00f6nnte bei einem schlechter als erwarteten Konjunkturverlauf oder ins Rutschen geratenden Inflationserwartungen schnell wieder auf die Agenda kommen. Dies hilft zuallererst, eine starke Ausweitung der Risikopr\u00e4mien an den Kapitalm\u00e4rkten zu verhindern.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span class=\"body-one\">In der Erwartung auf <strong>nahende Aufklarung<\/strong> bei einigen der gro\u00dfen Unsicherheitsfaktoren sollten Anleger \u00fcber einen vermutlich st\u00fcrmischen November hinausschauen. Auch scheinen einige Anleger, die die \u00fcberraschend starke Kurserholung ab Ende M\u00e4rz zu gro\u00dfen Teilen verpasst haben, auf eine Einstiegsgelegenheit zu warten.<\/span><\/p>\n<h6 style=\"text-align: justify;\"><strong><span class=\"body-one\"> <\/span>Taktische Allokation Aktien &amp; Anleihen<\/strong><\/h6>\n<ul>\n<li style=\"text-align: justify;\"><span class=\"body-one\">&#8211; Der H\u00f6hepunkt der Erholungsbewegung nach dem ersten Virus-Schock liegt hinter uns. W\u00e4hrend viele Konjunkturindikatoren aus dem. <\/span><span class=\"body-one\">Bereich Produktion weiter steigen, bleibt die Entwicklung in zahlreichen Dienstleistungssektoren ged\u00e4mpft und d\u00fcrfte sich \u00fcber den Winter wieder abflachen.<\/span><\/li>\n<li><\/li>\n<li style=\"text-align: justify;\"><span class=\"body-one\">&#8211; In Deutschland und Frankreich sind gegen\u00fcber dem Fr\u00fchjahr leicht abgeschw\u00e4chte Lockdown-Ma\u00dfnahmen beschlossen worden, mit dem Ziel die zweite Infektionswelle hart, aber z\u00fcgig zu brechen. Auch wenn ihr Einfluss auf die Konjunktur deutlich milder sein sollte als im Fr\u00fchjahr, d\u00fcrften bei den Wachstumsprognosen Abw\u00e4rtsrevisionen anstehen.<\/span><\/li>\n<li><\/li>\n<li style=\"text-align: justify;\"><span class=\"body-one\">&#8211; Je ung\u00fcnstiger der Pandemieverlauf sein wird, desto eher d\u00fcrften Regierungen bereit sein, ihre fiskalischen Sicherheitsnetze f\u00fcr Haushalte und Unternehmen aufrechtzuerhalten bzw. zu verst\u00e4rken. Gleiches gilt f\u00fcr die massive geldpolitische Unterst\u00fctzung der Zentralbanken.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\">Quelle: BondWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Allianz GI : Nachdem das dritte Quartal 2020 ganz im Zeichen von Konjunkturerholung, Kursgewinnen und vielerorts sommerlicher Entspannung bzgl. des Pandemieverlaufs stand, dominierte bei den Anlegern zuletzt wieder die Unsicherheit&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":5092,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[53],"tags":[80],"class_list":["post-7020","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-allianz-g-i-die-woche-voraus","tag-allianz-gi"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7020","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7020"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7020\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7022,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7020\/revisions\/7022"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5092"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7020"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7020"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7020"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}