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\nMatteo Merlin Manager des Eurizon Fund \u2013 Absolute Green Bonds
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\nMatteo, welche Rolle werden gr\u00fcne Anleihen in Zukunft hinsichtlich des weltweiten Klimawandels spielen?<\/strong><\/h6>\nMatteo Merlin:<\/strong> Fragen im Zusammenhang mit dem Klimawandel werden heute fast \u00fcberall als entscheidend angesehen. Umweltrisiken werden immer mehr zu einem Thema, und die \u00d6ffentlichkeit, einschlie\u00dflich Unternehmenslenkern und der Aktion\u00e4re, ist sich der Bedeutung konkreter Ma\u00dfnahmen bewusst. Zum ersten Mal seit 15 Jahren rangiert der Global Risk Report 2020 des Weltwirtschaftsforums f\u00fcr Umweltfragen in Bezug auf das wahrgenommene Risiko f\u00fcr die n\u00e4chsten zehn Jahre unter den ersten f\u00fcnf Pl\u00e4tzen. Der Klimawandel wird ein Faktor sein, der langfristige wirtschaftliche Entscheidungen und Kapitalallokationen ver\u00e4ndern wird. Gr\u00fcne Anleihen sind eines der Instrumente, die in Richtung einer gr\u00fcnen Wirtschaft oder eines Wirtschaftsmodells gehen, das das Wohlergehen der Gemeinschaften und die soziale Gleichheit verbessert und gleichzeitig \u00f6kologische und \u00f6kologische Risiken verringert.<\/p>\nBis zu welchem Niveau k\u00f6nnte der Markt Ihrer Meinung nach weltweit wachsen? <\/strong><\/h6>\nMatteo Merlin:<\/strong> Im September \u00fcberschritten die Gesamtemissionen des globalen Marktes f\u00fcr gr\u00fcne Anleihen seit der ersten Emission der Europ\u00e4ischen Investitionsbank im Jahr 2007 die Marke von einer Billion Dollar. Trotz der Verlangsamung aufgrund der Covid-19-Pandemie belaufen sich die Emissionen seit Anfang des Jahres auf \u00fcber 180 Milliarden Dollar, davon allein \u00fcber 30 Milliarden im September. Das Wachstum des Marktes hat zu einer bedeutenden Entwicklung in der Zusammensetzung des Sektors gef\u00fchrt. Erw\u00e4hnenswert ist, dass viele Regierungen beschlossen haben, nach der ersten Emission Polens im Jahr 2016 den Weg zur Emission einer gr\u00fcnen Anleihe zu beschreiten \u2013 gefolgt ein Jahr sp\u00e4ter von Frankreich, das heute der gr\u00f6\u00dfte Emittent der Welt ist. Im Anschluss haben auch andere L\u00e4nder diesen Weg eingeschlagen, wie etwa Irland, Belgien, Holland und Schweden. Im September begab Deutschland seine erste Emission einer 10-j\u00e4hrigen gr\u00fcnen Anleihe \u00fcber 6,5 Milliarden Euro und k\u00fcndigte weitere Anleiheemissionen an, um eine gr\u00fcne deutsche Renditekurve aufzubauen. Am 4. November kam der zweite \u201eGreen Bund\u201c mit f\u00fcnfj\u00e4hriger Laufzeit und einem Volumen von 5 Milliarden Euro. Die staatlichen Emittenten haben dem Gr\u00f6\u00dfenwachstum einen weiteren Schub gegeben, und wir erwarten, dass andere L\u00e4nder diesem Weg ebenfalls folgen werden. Was die Unternehmen betrifft, so sehen wir eine Zunahme an Emittenten, die wiederholt gr\u00fcne Anleihen begeben, sowie immer wieder neue Emissionen aus Wirtschaftssektoren, die zuvor noch nicht vertreten waren, wie der Chemie- und Automobilsektor. Insgesamt machen gr\u00fcne Anleihen jedoch nur einen kleinen Prozentsatz des gesamten Schuldenmarktes aus, weshalb wir glauben, dass diese erst am Anfang ihrer Entwicklung stehen.<\/p>\nIst dieser Markt f\u00fcr Investoren leicht zug\u00e4nglich oder ist das noch ein weiter Weg?<\/strong><\/h6>\nMatteo Merlin:<\/strong> Der Markt f\u00fcr gr\u00fcne Anleihen ist ein junger und globaler Markt, der sich in einer Wachstums- und Entwicklungsphase befindet und an dem eine wachsende Zahl von Akteuren beteiligt ist. Die ersten Emissionen im Jahr 2007 und die Definition des GBP – Green Bond Principle, die von der ICMA im Jahr 2013 eingef\u00fchrt und 2018 \u00fcberarbeitet wurde, gaben dem Markt eine gr\u00f6\u00dfere Struktur, die ein anf\u00e4ngliches Wachstum erm\u00f6glichte. Im Jahr 2018 erkannte die Europ\u00e4ische Gemeinschaft die Bedeutung des Instruments der gr\u00fcnen Anleihen als einen der Wachstumsmotoren der nachhaltigen Finanzwirtschaft und legte einen Vorschlag f\u00fcr eine Verordnung \u00fcber die Schaffung eines Rahmens zur Erleichterung nachhaltiger Investitionen vor. Der Prozess der Konfrontation zwischen institutionellen, korporativen und internationalen Akteuren f\u00fchrte in diesem Jahr zur Ver\u00f6ffentlichung der Taxonomie-Verordnung, zugleich sind Konsultationen \u00fcber die Einf\u00fchrung eines EU-Green-Bond-Standards im Gange. Die Schaffung eines europ\u00e4ischen Standards, der weltweit verwendet werden kann, zielt darauf ab, sowohl ein Wachstum des Marktes als auch die Identifizierung von mehr und glaubw\u00fcrdigeren nachhaltigen M\u00f6glichkeiten durch die Investoren zu erm\u00f6glichen. Diese Bem\u00fchungen, die mit verschiedenen L\u00e4ndern auch au\u00dferhalb des europ\u00e4ischen Raumes geteilt werden, zeigen, dass es innerhalb des Marktes eine Entwicklung gegeben hat, von der wir bislang nur die ersten Schritte sehen.<\/p>\nWelche Renditen bieten Investitionen in gr\u00fcne Anleihen in einer Welt mit Zinss\u00e4tzen nahe Null? Sind sie h\u00f6her als andere Schuldenpapiere mit fast negativen Zinss\u00e4tzen?<\/strong><\/h6>\nMatteo Merlin:<\/strong> Meiner Meinung nach erm\u00f6glichen die verantwortungsbewussten Finanzinstrumente eine Verzinsung des investierten Kapitals, mit dem Plus, dass sie positive externe Effekte schaffen und somit einen Nutzen f\u00fcr die Gemeinschaft beisteuern. Veranstaltungen wie “Fridays for Future” haben die Verbindung zwischen dem Umfeld und den sozialen Aspekten und dem Wohlergehen der Gemeinschaften unterstrichen. In Bezug auf gr\u00fcne Themen gibt es keinen wesentlichen Unterschied zwischen gr\u00fcnen und nicht gr\u00fcnen Anleihen, was die Renditen betrifft. Allerdings gibt es einige positive Aspekte, da die Anlageklasse auch Str\u00f6me von institutionellen Anlegern \u2013 wie Pensionsfonds und Versicherungen \u2013 erh\u00e4lt, die einen langfristigen Anlagehorizont und einen Buy & Hold-Anlagestil haben.<\/p>\nWelches sind die Hauptrisiken bei Investitionen in diesen Markt, die Anleger in Betracht ziehen sollten?<\/strong><\/h6>\nMatteo Merlin:<\/strong> Das “Greenwashing” ist unser Hauptanliegen, wobei unser Fonds, der Eurizon Absolute Green Bonds, \u00e4u\u00dferst sorgf\u00e4ltig darauf achtet, dieses Ph\u00e4nomen zu vermeiden. Zu diesem Zweck f\u00fchrt der Fonds ein Screening des gr\u00fcn-gelabelten Universums durch und w\u00e4hlt Finanzinstrumente aus, die sich durch ein hohes Ma\u00df an “gr\u00fcn” auszeichnen und eine Pr\u00e4ferenz f\u00fcr Sektoren mit den h\u00f6chsten Umweltauswirkungen zum Ausdruck bringen. Eurizon ver\u00f6ffentlicht zudem zweimal j\u00e4hrlich einen Impact-Bericht f\u00fcr den Fonds, in dem die Umwelt- und sozialen Auswirkungen von Projekten, die durch gr\u00fcne Anlagen finanziert werden, beschrieben und quantifiziert werden. Dies ist ein n\u00fctzliches Instrument f\u00fcr Investoren, die daran interessiert sind, die durch ihre Investitionen erzeugten positiven externen Effekte zu bewerten.<\/p>\nQuelle: BondWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Eurizon : Green Bonds bieten das Plus positiver externer Effekte f\u00fcr die Gemeinschaft<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":6300,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[74],"tags":[132],"class_list":["post-7052","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-interviews","tag-eurizon"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7052","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7052"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7052\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7054,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7052\/revisions\/7054"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/6300"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7052"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7052"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7052"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}