Von Nicolas Roth, Head of Alternative Assets, REYL & Cie.<\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n
\r\n\r\n\r\nW\u00e4hrend einer Expansionsphase vergeben die Banken mehr Kredite und lockern die Kreditbedingungen. Wenn sich der Zyklus dreht, wird ein Teil dieser Kredite notleidend oder f\u00e4llt aus. NPLs sind immer eine schlechte Nachricht f\u00fcr Banken: Sie verbrauchen Kapital, Zeit und Ressourcen und gelten somit als schlechtes Omen f\u00fcr die Realwirtschaft. Banken, die mit grossen Best\u00e4nden an notleidenden Krediten belastet sind, reduzieren in der Folge ihre Kreditvergabe. NPLs werden zu einer direkten Bedrohung f\u00fcr das Wirtschaftswachstum und der Finanzstabilit\u00e4t. Die Auswirkungen der Covid-19-Krise werden wahrscheinlich zu einem Anstieg von Insolvenzen und Konkursen f\u00fchren, was wiederum zu einem Anstieg der faulen Kredite f\u00fchrt. Die Europ\u00e4ische Kommission (EC) und die Europ\u00e4ische Bankenaufsichtsbeh\u00f6rde (EBA) sind sich bewusst, wie wichtig ein angemessener Rahmen und eine koordinierte Reaktion sind, um dieses aufkommende Problem zu bew\u00e4ltigen. Was sind die vorgeschlagenen Massnahmen, um zu verhindern, dass Banken mit faulen Krediten \u00fcberschwemmt werden?<\/p>\r\n
NPLs sind ein sehr komplexes Thema f\u00fcr Banken und k\u00f6nnen zu einer Qual werden, wenn sie nicht effektiv angegangen werden. Erstens sind die Banken operativ nicht ausreichend organisiert, um mit NPLs umzugehen, da die Serviceleistungen f\u00fcr Pools von notleidenden Kredite spezielle Tools und F\u00e4higkeiten erfordert. Deshalb existieren spezielle Dienstleistungsplattformen. Dar\u00fcber hinaus stellt die Preisgestaltung von NPL-Portfolios aufgrund der hohen An- und Verkauf-Spannen ein grosses Hindernis f\u00fcr den Verkauf auf dem Sekund\u00e4rmarkt dar. Banken, die nicht aggressiv Risikovorsorge getroffen haben, haben daher wenig Anreiz, als Verk\u00e4ufer aufzutreten. Das Vorhandensein einer signifikanten Spanne ergibt sich vor allem aus den urspr\u00fcnglichen Annahmen, den Erholungsszenarien, der Informationsasymmetrie und den Kapitalkosten f\u00fcr den K\u00e4ufer.<\/p>\r\n
Herausforderungen angehen<\/strong><\/p>\r\nMitte Dezember stellte die EC einen Plan zur L\u00f6sung der genannten Probleme vor, wobei die EBA bereits ihre volle Unterst\u00fctzung f\u00fcr den Vorschlag der Kommission zum Ausdruck gebracht hat. Der Plan konzentriert sich auf drei Schl\u00fcsselelemente, die als wesentlich f\u00fcr die Beschleunigung von NPL-Abwicklungen angesehen werden.<\/p>\r\n
Erstens empfiehlt die Kommission die St\u00e4rkung und Unterst\u00fctzung der Schaffung von Sekund\u00e4rm\u00e4rkten f\u00fcr NPLs. Da Sekund\u00e4rmarkttransaktionen f\u00fcr Banken in der Regel der einfachste Weg sind, ihren Bestand an notleidenden Krediten loszuwerden, ist die Existenz eines robusten und transparenten Sekund\u00e4rmarktes von entscheidender Bedeutung. Dies nicht nur f\u00fcr Banken, die als Verk\u00e4ufer auftreten, sondern auch f\u00fcr K\u00e4ufer, die mit gr\u00f6sserem Vertrauen investieren wollen. Dies erfordert die Standardisierung der verf\u00fcgbaren Daten, die Vergleiche erm\u00f6glichen, Nachhandelsinformationen, die Transparenz schaffen, sowie Ausf\u00fchrungsstandards, die neue Marktteilnehmer anziehen, um den Bieterwettbewerb zu verbessern.<\/p>\r\n
Die zweite S\u00e4ule unterst\u00fctzt die Schaffung von Asset Management Companies (AMCs), auch bekannt als “Bad Banks”. AMCs sind ein effektives Instrument, um Banken von faulen Krediten zu befreien. In Europa gab es im letzten Jahrzehnt zwei sehr erfolgreiche AMC-Interventionen mit NAMA in Irland und SAREB in Spanien. Aufgrund der unterschiedlichen Insolvenzgesetze und Rechtsprechungen in Europa ist die Einf\u00fchrung eines AMC immer eine nationale Initiative. Andrea Enria, Vorsitzender des Aufsichtsgremiums der EZB, schlug vor, dass Europa durch die Schaffung eines Netzwerks von AMCs \u00fcber einen “gemeinsamen Finanzierungsmechanismus und eine harmonisierte Preisgestaltung” noch weiter gehen k\u00f6nnte. In der Tat scheint die Idee einer st\u00e4rkeren Zusammenarbeit innerhalb der Mitgliedsstaaten, die sich mit NPLs befassen, europaweit an Dynamik zu gewinnen. Sie steht aber noch vor vielen H\u00fcrden. Bevor eine harmonisierte Finanzierung Realit\u00e4t wird, erm\u00f6glicht die Schaffung eines Netzwerks von AMCs das Potenzial f\u00fcr m\u00f6gliche Synergien, den Austausch von Best Practices und die Standardisierung von Daten.<\/p>\r\n
Schliesslich schl\u00e4gt die Kommission vor, die Insolvenzrahmen in der gesamten EU anzugleichen – entweder durch einen legislativen oder nicht-legislativen Prozess. Obwohl dieser Prozess langfristig wichtig erscheint, ist es sehr wahrscheinlich, dass sich die EBA kurzfristig auf die ersten beiden Vorschl\u00e4ge der Kommission konzentrieren wird. Dies wenn das Ziel darin besteht, die wirtschaftlichen Folgen der Covid-19-Krise so schnell wie m\u00f6glich zu bew\u00e4ltigen. Keiner dieser Vorschl\u00e4ge schliesst sich gegenseitig aus: Ein Beispiel f\u00fcr einen starken Sekund\u00e4rmarkt existiert derzeit in Griechenland, und die griechische Regierung diskutiert bereits die Schaffung eines AMC.<\/p>\r\n
Was uns bevorsteht<\/strong><\/p>\r\nIm Gegensatz zu den meisten Krisen hat der NPL-Zyklus aufgrund der Tr\u00e4gheit der kreditbezogenen Verluste eine gewisse Vorhersagbarkeit. Die Erholung von der Covid-19-Krise wird zweifellos sowohl von den fiskalischen und geldpolitischen Massnahmen abh\u00e4ngen als auch davon, wie erfolgreich die Banken mit ihren faulen Krediten umgehen. F\u00fcr die Banken ist es jetzt an der Zeit, realistische Annahmen \u00fcber Kreditverluste zu treffen und sich auf einen Anstieg der NPL vorzubereiten. Es ist entscheidend vorauszuplanen, solange noch Zeit ist.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n
Quelle: BondWorld.ch<\/p>\r\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
REYL & Cie: Notleidende Kredite (Non-Performing Loans, NPL) sind ein integraler Bestandteil des Kreditvergabezyklus.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":6458,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[134],"class_list":["post-7382","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-reyl"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7382","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7382"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7382\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7386,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7382\/revisions\/7386"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/6458"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7382"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7382"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7382"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}