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\r\n\r\n\r\nAdrian Hilton, Leiter globale Zinsen und Schwellenl\u00e4nderbonds
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\r\n\r\n\r\n\u201eHier liegt die Performance hinter der bonit\u00e4tsst\u00e4rkerer Emerging-Markets-Unternehmensobligationen und der von Unternehmenspapieren aus Industriel\u00e4ndern mit gleichem Rating\u201c, sagt Adrian Hilton, Leiter globale Zinsen und Schwellenl\u00e4nderbonds.<\/strong> Daraus ergebe sich Aufholpotenzial. \u201eDie \u00dcberschussrendite von Schwellenl\u00e4nderbonds gegen\u00fcber US-Hochzinspapieren spiegelt die niedrigeren Ausfallquoten und h\u00f6heren Restwerte der Schwellenl\u00e4nderbonds nicht angemessen wider.\u201c Demzufolge bestehe die Aussicht, dass sich die Renditen ann\u00e4herten, was mit Kursanstiegen bei Schwellenl\u00e4nderpapieren verbunden w\u00e4re.<\/p>\r\nAuf Lokalw\u00e4hrung lautende Emerging-Markets-Bonds stellten ebenfalls eine besonders interessante Anlagem\u00f6glichkeit dar. Hilton erl\u00e4utert warum:<\/strong> \u201eDie Kombination aus einer Verschlechterung der fiskalischen Gesundheit, ausgel\u00f6st durch die rasch ergriffenen staatlichen Ma\u00dfnahmen zum Schutz der Volkswirtschaften, und der aggressiven geldpolitischen Lockerung, die aufgrund der niedrigen Inflationsraten m\u00f6glich war, f\u00fchrte dazu, dass bei vielen Lokalw\u00e4hrungspapieren die Renditekurven nun ungew\u00f6hnlich steil sind.\u201c Eine konstruktivere und multilaterale US-Handelspolitik k\u00f6nne eine konstante Erholung des weltweiten Wirtschaftswachstums unterst\u00fctzen. \u201eDies k\u00f6nnte die idealen Voraussetzungen daf\u00fcr schaffen, dass Emerging-Markets-W\u00e4hrungen etwas an Boden gegen\u00fcber dem US-Dollar gutmachen k\u00f6nnen.\u201c<\/p>\r\nAuch insgesamt sind Schwellenl\u00e4nderbonds Columbia Threadneedle zufolge einen Blick wert. \u201eWir sind skeptisch, ob es zu einer deutlichen weiteren Verengung der Kreditaufschl\u00e4ge von auf Hartw\u00e4hrung lautenden Papieren kommen wird\u201c, sagt Hilton.<\/strong> Denn die Bewertungen von Emerging-Markets-Bonds entspr\u00e4chen mehr oder weniger dem langfristigen Durchschnitt, und die Bilanzrisiken seien inzwischen st\u00e4rker ausgepr\u00e4gt. Die Gesamtertragschancen 2021 seien jedoch nach wie vor attraktiv.<\/p>\r\n\u201eSchwellenl\u00e4nder-Unternehmensbonds weisen eine hohe Korrelation zu Unternehmensobligationen aus Industriel\u00e4ndern auf und sind selbst bei einer nur leichten Erholung des weltweiten Wirtschaftswachstums im Jahr 2021 in einer guten Position.\u201c Zwar sei das Jahr 2020 im Hinblick auf die Ums\u00e4tze und den Bruttoverschuldungsgrad schwierig gewesen, doch die Bilanzen der Unternehmen wiesen in der Regel erhebliche ungenutzte liquide Mittel auf. Wenn sich die Gewinne 2021 erholen, k\u00f6nnten die Unternehmen ihre Schulden abbauen.<\/p>\r\n
Zudem sei das globale Zinsumfeld f\u00fcr die Performance von Schwellenl\u00e4nderbonds weiterhin positiv. \u201eDie Inflation ist niedrig, die Zentralbanken d\u00fcrften ihre expansive Geldpolitik beibehalten und weltweit weisen Obligationen mit einem Gesamtvolumen von etwa 15 Billionen Dollar negative Renditen auf\u201c, sagt Hilton.<\/strong> \u201eUnterdessen sind die Allokationen internationaler Anleger in die Anlageklasse nach wie vor gering, somit kann man in den kommenden Jahren mit anhaltenden Kapitalzufl\u00fcssen rechnen.\u201c<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\nQuelle: BondWorld.ch<\/p>\r\n\r\n\r\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Bei Schwellenl\u00e4nderbonds h\u00e4lt die Fondsgesellschaft Columbia Threadneedle Investments vor allem h\u00f6her verzinsliche Staats und Unternehmenspapiere f\u00fcr interessant.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":7484,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[145],"class_list":["post-7483","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-columbia-threadneedle"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7483","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7483"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7483\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7486,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7483\/revisions\/7486"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7484"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7483"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7483"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7483"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}