{"id":7540,"date":"2021-02-12T15:08:22","date_gmt":"2021-02-12T14:08:22","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/bondworld.ch\/?p=7540"},"modified":"2021-02-12T15:08:22","modified_gmt":"2021-02-12T14:08:22","slug":"allianz-gi-ins-herz-getroffen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/allianz-gi-ins-herz-getroffen\/","title":{"rendered":"Allianz GI : Ins Herz getroffen"},"content":{"rendered":"

Allianz GI : Die US-Notenbank Federal Reserve vertritt die Auffassung, die weitere Entwicklung der Wirtschaft werde in hohem Ma\u00dfe vom Verlauf der Pandemie…<\/span><\/p>\n

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Von Dr. Greg Meier Senior Economist Direktor
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die uns mitten ins Herz trifft, und den Fortschritten der Impfkampagne abh\u00e4ngen. Es gilt auch deshalb die Impfentwicklung <\/strong>genau im Blick behalten.<\/span><\/p>\n

Zwei Faktoren werden unseres Erachtens bisher nicht hinreichend ber\u00fccksichtigt. Zum einen sinkt die Zahl der Krankenhauseinweisungen aufgrund von Covid-19 in denjenigen L\u00e4ndern besonders deutlich, in denen am schnellsten geimpft wurde. In Israel z.B. wurden bereits 65% der \u00dcber-60-J\u00e4hrigen geimpft. Dort ist die Zahl der schweren Krankheitsverl\u00e4ufe<\/strong> in dieser Altersgruppe seit dem 19. Januar um 26% zur\u00fcckgegangen. In der Altersgruppe zwischen 40 und 59, in der bisher nicht einmal 30% die Zweitimpfung erhalten haben, ist sie dagegen um 13% angestiegen.<\/span><\/p>\n

Die Zahlen aus Israel zeigen, was m\u00f6glich ist: Das \u201egesamtgesellschaftliche Risiko\u201c l\u00e4sst sich innerhalb weniger Wochen deutlich senken. In zahlreichen L\u00e4ndern, nicht zuletzt der Europ\u00e4ischen Union, ist es allerdings schon schwierig, gen\u00fcgend Impfdosen zu bekommen. In den USA d\u00fcrfte die Impfquote (abgeschlossene Impfungen) von aktuell 3% der Bev\u00f6lkerung bis Ende April auf etwa 35% ansteigen. (Vgl. unsere \u201eGrafik der Woche\u201c). Weitere 20% der Amerikaner k\u00f6nnten bereits Antik\u00f6rper nach einer Infektion gebildet haben, so dass sich die kombinierte Immunit\u00e4tsrate<\/strong> in etwa 12 Wochen auf rund 55% belaufen k\u00f6nnte. Das ist schon bedeutsam.<\/span><\/p>\n

Wenn man die Covid-Mutanten einmal beiseite l\u00e4sst, deuten die Immunisierungserfolge in Israel darauf hin, dass die Welt in L\u00e4ndern, die Zugang zu Impfstoffen haben, bald anders aussehen k\u00f6nnte<\/strong>. Und dies hat kurzfristig betr\u00e4chtliche Implikationen f\u00fcr das Wachstum und die M\u00e4rkte.<\/span><\/p>\n

Die Woche voraus<\/strong><\/p>\n

In der n\u00e4chsten Woche stehen zahlreiche Daten und Feiertage an. In Asien sind die M\u00e4rkte in China von Montag bis Mittwoch wegen des Neujahrsfests <\/strong>geschlossen, und in der gesamten Woche werden keine wichtigen Wirtschaftsdaten ver\u00f6ffentlicht. In Japan <\/strong>ist jedoch alles ge\u00f6ffnet, und am Montag stehen die vorl\u00e4ufigen Wachstumszahlen zum Bruttoinlandsprodukt f\u00fcr das vierte Quartal an. Der Konsens rechnet mit einer Verlangsamung von 5,3% gegen\u00fcber dem Vorquartal im dritten auf 1,3% im vierten Quartal. Au\u00dferdem werden die Export- und Importdaten und die Verbraucherpreisinflationsrate ver\u00f6ffentlicht (Mittwoch bzw. Freitag).<\/span><\/p>\n

In Europa richtet sich die Aufmerksamkeit auf Deutschland<\/strong>, wo am Dienstag der ZEW-Konjunkturbericht und am Freitag der Einkaufsmanagerindex f\u00fcr den Dienstleistungssektor ver\u00f6ffentlicht werden. Bei beiden Indikatoren wird eine Abschw\u00e4chung erwartet. In Frankreich k\u00f6nnten am Montag h\u00f6here Arbeitslosenzahlen ver\u00f6ffentlicht werden, und die Verbraucherpreisinflation k\u00f6nnte sich sowohl in Frankreich als auch in Italien verlangsamen (Donnerstag bzw. Freitag).<\/span><\/p>\n

In den USA <\/strong>sind die M\u00e4rkte am Montag wegen des \u201ePresident\u2018s Day\u201c geschlossen. Allerdings k\u00f6nnte der Covid-Konjunkturplan<\/strong> von Pr\u00e4sident Biden mit einem Volumen von 1,9 Billionen USDollar f\u00fcr Schlagzeilen sorgen. Die Demokraten d\u00fcrften ohne oder mit nur geringer Unterst\u00fctzung der Republikaner bis Mitte ein Paket im Umfang von etwa 1,5 Billionen US-Dollar verabschieden. Dann laufen die Erh\u00f6hungen der Arbeitslosenunterst\u00fctzung aus.<\/span><\/p>\n

Aus Datensicht sind in der kommenden Woche vor allem die Einzelhandelsums\u00e4tze und die Industrieproduktion (Mittwoch), die Antr\u00e4ge auf Arbeitslosenunterst\u00fctzung und die Baubeginne (Donnerstag) und die Einkaufsmanagerindizes f\u00fcr das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor (Freitag) interessant.<\/span><\/p>\n

Technische Faktoren<\/strong><\/p>\n

Die j\u00fcngste Abk\u00fchlung an den Aktienm\u00e4rkten ist durchaus zu begr\u00fc\u00dfen. Die \u00fcberkaufte Lage normalisiert sich, so dass die Voraussetzungen f\u00fcr einen nachhaltigeren Kursanstieg geschaffen werden. Unter thematischen Gesichtspunkten ist das seit vielen Monaten diskutierte reflation\u00e4re Umfeld<\/strong> ist weiterhin g\u00fcnstig und d\u00fcrfte die Kurse zusammen mit Kapitalzufl\u00fcssen weiterhin st\u00fctzen.<\/span><\/p>\n

Gleichzeitig sprechen steigende Rohstoffpreise und Inflationserwartungen f\u00fcr h\u00f6here Anleiherenditen<\/strong>. Die Renditen von 10-j\u00e4hrigen US-Staatsanleihen (\u201eTreasuries\u201c) notierten zuletzt bei rund 1,15%. Wir halten einen Ausbruch in Richtung 1,40% f\u00fcr m\u00f6glich, wenn sich die Erwartungen ver\u00e4ndern, weil mehr f\u00fcr ein Fiskalpaket spricht und mehr Menschen geimpft sind.<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

Quelle: BondWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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