{"id":7893,"date":"2021-04-08T12:14:35","date_gmt":"2021-04-08T10:14:35","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/bondworld.ch\/?p=7893"},"modified":"2021-04-08T12:16:19","modified_gmt":"2021-04-08T10:16:19","slug":"schwyzer-kantonalbank-us-fiskalpakete-zu-viel-des-guten","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/schwyzer-kantonalbank-us-fiskalpakete-zu-viel-des-guten\/","title":{"rendered":"Schwyzer Kantonalbank: US-Fiskalpakete: Zu viel des Guten?"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: justify;\"><span lang=\"en-GB\"><span lang=\"EN-GB\">Schwyzer Kantonalbank: Es gab und gibt viele Argumente f\u00fcr fiskalische Impulse in den USA<br \/>\n<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><!--more--><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><a href=\"\/newsletter\">Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/a><\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong>Standpunkt- April 2021<\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p><b>Thomas Heller, CIO der Schwyzer Kantonalbank<\/b><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Das Abfedern der Folgen der Coronapandemie f\u00fcr Unternehmen und Haushalte, Sanierungsbedarf bei der Infrastruktur, die grosse Einkommens- und Verm\u00f6gensschere, notwendige Investitionen in Bildung und in Technologien der Zukunft, Massnahmen zur Eind\u00e4mmung des Klimawandels usw.<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">USD 1.7 Billionen, USD 900 Milliarden, USD 1.9 Billionen, USD 2.3 Billionen. Diese Dollarbetr\u00e4ge stehen f\u00fcr zwei Corona-Rettungspakete in den USA vom M\u00e4rz und Dezember vergangenen Jahres sowie den American Rescue Plan (ARP) und das Infrastrukturprogramm (Build Back Better Plan, BBB), die US-Pr\u00e4sident Joe Biden letzten Monat angek\u00fcndigt hat. Und noch im April k\u00f6nnte Biden mit zus\u00e4tzlichen Massnahmen im Umfang von USD 1 Billion nachlegen, bei denen es um Hilfen f\u00fcr Familien gehen soll. Macht unter dem Strich fast 8 Billionen US-Dollar. Zum Vergleich: Dies entspricht mehr als einem Drittel des j\u00e4hrlichen amerikanischen Bruttoinlandprodukts. Das ist viel, sehr viel. Einige Beobachter f\u00fcrchten, dass die Massnahmen prozyklisch wirken, also zu greifen beginnen, wenn die Wirtschaft bereits von selber in Schwung kommen w\u00fcrde. Die Konjunktur w\u00fcrde \u00fcberhitzen, die Inflation k\u00f6nnte anziehen und die Geldpolitik s\u00e4he sich gezwungen, mit einem scharfen Bremsman\u00f6ver Gegensteuer zu geben, was die Konjunktur abw\u00fcrgen k\u00f6nnte. Die Fiskalpakete w\u00fcrden damit den Weg direkt in die n\u00e4chste Rezession ebnen.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>2021 und 2022 wird sich die US-Konjunktur vom Coronaschock deutlich erholen.<\/strong> Teile des ARP sowie vor allem der BBB \u2013 der bez\u00fcglich Volumen, Verwendungszweck und insbesondere der Finanzierung im politischen Prozess noch Anpassungen erfahren wird \u2013 entfalten ihre Wirkung aber nicht nur kurzfristig, sondern \u00fcber die n\u00e4chsten acht bis zehn Jahre. Der zus\u00e4tzliche Netto-Effekt (Stimulus der Ausgaben abz\u00fcglich der bremsenden Wirkung der geplanten Steuererh\u00f6hungen) des BBB auf die Wirtschaftsleistung wird vom Research-Haus Capital Economics auf 0.5% pro Jahr veranschlagt. Das ist nicht wenig, der prozyklische Charakter der Massnahmen ist nicht von der Hand zu weisen. Auf der anderen Seite: Die Teuerung wird dieses Jahr zwar deutlich steigen, die Welt wird aber nicht auf einen nachhaltig h\u00f6heren Inflationspfad einschwenken (vgl. Standpunkt 03\/2021). Die Geldpolitik wird deshalb kaum restriktiver werden m\u00fcssen. Dennoch: Die Stimuluspakete werden den Konjunkturzyklus kurzfristig verst\u00e4rken. Mittel- bis langfristig k\u00f6nnten sie hingegen stabilisierend wirken. Tun die USA zu viel? Man wird dereinst zumindest kaum sagen k\u00f6nnen, sie h\u00e4tten zu wenig getan.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Quelle: BondWorld<\/p>\n<article class=\"article\"><\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Schwyzer Kantonalbank: Es gab und gibt viele Argumente f\u00fcr fiskalische Impulse in den USA<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":7671,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[128],"tags":[81],"class_list":["post-7893","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-makroanalyse","tag-schwyzer-kantonalbank"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7893","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7893"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7893\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7895,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7893\/revisions\/7895"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7671"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7893"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7893"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7893"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}