Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/a><\/strong><\/p>\n
\nNed Laylor-Leyland, Fund Manager, Head of Gold & Silver<\/strong><\/p>\n
\nAnleger in globale Anleihen und Bargeld sehen in Gold eine M\u00f6glichkeit zur Diversifizierung und zum Schutz ihrer Kaufkraft. In diesem Sinne ist die M\u00f6glichkeit f\u00fcr Pensionskassen, Goldengagements einzugehen, der sprichw\u00f6rtliche Elefant im Raum. Unterdessen beobachten Aktienanleger weltweit ein Umfeld, das f\u00fcr viele Aktien negativ, f\u00fcr Aktien von Gold- und Silberminen hingegen positiv ist \u2013 und sich sogar noch verbessert. Anleger in alternative Anlagen werden nun ebenfalls dazu getrieben, einen Wechsel in die alternative Anlageklasse mit der besten Performance zu erw\u00e4gen.<\/p>\n
Bereits seit langer Zeit hat sich ein geldpolitischer Sturm zusammengebraut, der uns nun mit voller Wucht erwischt hat. Der globale Kapitalmarkt verliert das Vertrauen in das von Staaten ausgegebene Geld und der lange geldpolitische Zyklus erreicht seinen H\u00f6hepunkt. F\u00fcr uns kommt dies nicht \u00fcberraschend, da wir schon seit langer Zeit der Ansicht sind, dass physisches Gold die einzig solide W\u00e4hrung im Finanzsystem ist. Wir erleben tats\u00e4chlich eine Art Apokalypse \u2013 wobei das urspr\u00fcngliche griechische Wort \u201eapokalypsis\u201c jedoch \u201eOffenbarung\u201c oder \u201eEnth\u00fcllung\u201c bedeutet. Was sich uns unter anderem offenbart ist, dass Kreditgeld nur das ist: ein Kredit. Selbst der US-Dollar ist lediglich ein Kredit. Anleger erinnern sich daran, was risikofrei ist und was solides Geld ist \u2013 wie es immer am Ende eines langen geldpolitischen Zyklus der Fall ist.<\/p>\n
Ein Silberstreif am Horizont <\/strong><\/h6>\nSilber hingegen zeigt, wie eng es an die Entwicklung von Gold gekoppelt ist. Silber ist der widerspenstige und aufs\u00e4ssige kleine Bruder des Goldes. Es reagiert \u00e4usserst sensibel auf Kapitalbewegungen und wird derzeit in einem mittleren Bereich von 20 US-Dollar pro Unze gehandelt. Doch es sei daran erinnert, dass der Silberpreis im Jahr 2011, als sich der Markt ebenfalls im Modus \u201eAlles tun, was n\u00f6tig ist\u201c befand, 50 US-Dollar pro Unze erreichte. Die Bilanzen der Zentralbanken sind heute sehr viel gr\u00f6sser als im Jahr 2011. In den Hochzeiten der monet\u00e4ren Metalle im Jahr 1980, als das Petrodollar-System in echter Gefahr war, stieg der Silberpreis ebenfalls zusammen mit dem Goldpreis und erreichte f\u00fcr kurze Zeit 50 US-Dollar pro Unze. Bereinigt um die Inflation und den Verlust der Kaufkraft seit 1980 ist ein Preis von 50 US-Dollar pro Unze viel h\u00f6her als der aktuelle Spotpreis f\u00fcr Silber. Wenn man die vergangenen 40 Jahre betrachtet, spricht dies f\u00fcr einen tats\u00e4chlichen H\u00f6chststand von mehreren hundert Dollar pro Unze Silber.<\/p>\n
Seit den fr\u00fchen 1980er-Jahren sind auch die physischen Silberbest\u00e4nde gesunken, da viele neue Anwendungsberei-che f\u00fcr Silber gefunden wurden \u2013 zum Beispiel Solar, Medizin und Elektronik. Gleichzeitig werden immer mehr \u201eSil-berobligationen\u201c oder \u201ePapiersilber\u201c von grossen Banken im Westen oder in Asien ausgegeben. Unserer Ansicht nach werden all diese Faktoren daf\u00fcr sorgen, dass irgendwann in den n\u00e4chsten Jahren ein unkontrollierter Auf-w\u00e4rtstrend von Silber einsetzen wird. Silberanleger mussten lange darauf warten, aber die Zeichen stehen gut, dass die besten Entwicklungen noch bevorstehen.<\/p>\n
Comeback f\u00fcr Gold- und Silberminenaktien <\/strong><\/h6>\nGold- und Silberminen-Unternehmen finden ebenfalls zunehmend Interesse unter Anlegern. Minenunternehmen waren bei Verm\u00f6gensverwaltern und Anlegern gleichermassen unbeliebt, was verst\u00e4ndlich ist, da ihre Performance \u00fcber Jahrzehnte hinweg entt\u00e4uschte. Der Grund f\u00fcr diese kontinuierliche Underperformance war die hohe Kosten-inflation im Bergbausektor. Die Kosten f\u00fcr Energie, Ausr\u00fcstung und Dienstleistungen sind alle gleichermassen gestiegen \u2013 manchmal schneller als die Spotpreise f\u00fcr Gold. Minenunternehmen waren daher nicht in der Lage, nachhaltige oder steigende operative Margen zu erzielen. Die derzeit sinkenden Kosten sind einer der Gr\u00fcnde, warum Minenunternehmen wieder attraktiv erscheinen. Doch ein weiterer wichtiger Grund, den wir bereits erw\u00e4hnt haben, sind die guten Argumente f\u00fcr eine Portfoliorotation \u2013 weg von \u00fcberteuerten und\/oder restriktiven Gesch\u00e4ftsmodellen und hin zu einem Sektor, der von COVID-19 profitiert. \u00d6l ist relativ g\u00fcnstig geworden im Vergleich zu Gold. Es findet eine Deflation bei Minendienstleistungen und -ausr\u00fcstung statt und aufgrund der lockeren Fiskal- und Geldpolitik k\u00f6nnen wir davon ausgehen, dass die Spotpreise f\u00fcr Gold und Silber weiterhin betr\u00e4chtlich ansteigen werden. Dies ist eine hervorragende, einer Call-Option \u00e4hnlichen Konstellation f\u00fcr Aktien von Gold- und Silberminen, wie ich sie in meiner Laufbahn noch nicht gesehen habe. Es ist, mit Ausnahme eines kurzen Zeitfensters Ende der 1970er-Jahre, tats\u00e4chlich eine noch nie da gewesene Konstellation.<\/p>\n
Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Jupiter AM : Wo Gold fr\u00fcher als eine eigenwillige “alternative” Anlageklasse betrachtet wurde, sehen wir potentielle Kapitalzufl\u00fcsse von allen Seiten in den Sektor.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":8040,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[146],"class_list":["post-8038","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-jupiter-am"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8038","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8038"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8038\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8038"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8038"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8038"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}