{"id":8185,"date":"2021-05-04T18:38:47","date_gmt":"2021-05-04T16:38:47","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/bondworld.ch\/?p=8185"},"modified":"2021-05-05T11:43:47","modified_gmt":"2021-05-05T09:43:47","slug":"bantleon-steigende-inflationsraten-sind-nicht-nur-eine-eintagsfliege","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/bantleon-steigende-inflationsraten-sind-nicht-nur-eine-eintagsfliege\/","title":{"rendered":"Bantleon: Steigende Inflationsraten sind nicht nur eine Eintagsfliege"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: justify;\"><span lang=\"en-GB\"><span lang=\"EN-GB\"><span lang=\"en-GB\"><span lang=\"EN-GB\"><span lang=\"en-GB\"><span lang=\"EN-GB\"><span lang=\"en-GB\"><span lang=\"EN-GB\"><span lang=\"en-GB\"><span lang=\"EN-GB\"><span lang=\"en-GB\"><span lang=\"EN-GB\">Bantleon: In den vergangenen Tagen liessen zahlreiche Meldungen zu Inflations- und Preisdaten aufhorchen.<br \/>\n<\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><!--more--><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><a href=\"\/newsletter\">Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/a><\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p class=\"title is-4 is-\"><strong>Dr. Daniel Hartmann Chefvolkswirt<\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<section id=\"c6775\" class=\"frame default grid-w11 frame-default frame-type-textmedia\">\n<div class=\"container\">\n<div class=\"ce-textpic ce-center ce-above\">\n<div class=\"ce-bodytext\">\n<div class=\"ce-bodyinnertext\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Zun\u00e4chst sprang der Preis f\u00fcr eine Tonne Kupfer erstmals seit 2011 wieder \u00fcber die Marke von 10.000 USD.<\/strong> Kurze Zeit sp\u00e4ter liess BASF verlauten, im 1. Quartal Preiserh\u00f6hungen von durchschnittlich 13% bei seinen Kunden durchgesetzt zu haben. Dazu passen Umfrageergebnisse, wonach die Absatzpreiserwartungen der europ\u00e4ischen Industrieunternehmen im April auf ein 10-Jahres-Hoch geschnellt sind.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Schliesslich haben auch verschiedene Inflationsraten im vergangenen Monat angezogen.<\/strong> So sprang etwa die deutsche Teuerungsrate erstmals seit zwei Jahren wieder auf 2,0% (nach 1,7% im M\u00e4rz). In den USA machte der von der Fed ins Zentrum ger\u00fcckte Deflator der privaten Konsumausgaben einen Satz von 1,4% auf 1,8%.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Wenig verwunderlich hinterl\u00e4sst dies auch an den Finanzm\u00e4rkten Spuren.<\/strong> Die dort eingepreisten Inflationserwartungen befinden sich weiter im Aufwind. Ist die viel beschworene Reflationierung also bereits im Gang? Die Notenbanken beschwichtigen nach wie vor. Besonders prononciert tritt in dieser Hinsicht Fed-Pr\u00e4sident Jerome Powell auf. Er sieht in dem diesj\u00e4hrigen Inflationsanstieg nur ein tempor\u00e4res Ph\u00e4nomen, das durch Basiseffekte und vor\u00fcbergehende \u00bbFlaschenh\u00e4lse\u00ab in der Industrie verursacht werde.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Die Debatte dar\u00fcber, ob der aktuelle Teuerungsschub nachhaltig oder fl\u00fcchtig ist, wird uns noch l\u00e4ngere Zeit besch\u00e4ftigen.<\/strong> Auch in der Eurozone kann nicht bestritten werden, dass es eine Reihe rein technischer Faktoren gibt, welche die Inflation 2021 antreiben. Allen voran die Umkehr des deutschen Mehrwertsteuereffekts ist eine einmalige Sache.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Dennoch, aus unserer Sicht ist die Basis f\u00fcr einen l\u00e4nger anhaltenden Teuerungsschub gelegt.<\/strong> Die Nachfrage nach Industrieg\u00fctern wurde durch die gewaltigen Fiskalimpulse \u2013 insbesondere der USA \u2013 gesch\u00fcrt. Die nunmehr entstandenen Engp\u00e4sse im verarbeitenden Gewerbe d\u00fcrften nicht so schnell wieder verschwinden. Schliesslich haben sich die Unternehmen nicht nur 2020, sondern bereits in den Jahren zuvor mit Investitionen zur\u00fcckgehalten. Statt in neue Werke wurde in Aktienr\u00fcckk\u00e4ufe investiert. Der Aufbau neuer Kapazit\u00e4ten f\u00e4llt jetzt gar nicht so leicht. Das gilt nicht nur f\u00fcr die Rohstoffproduzenten, sondern auch die Chipindustrie. Der Weltmarktf\u00fchrer TSMC plant zwar in China eine neue Fabrik \u2013 Produktionsstart ist aber erst 2023.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Die Politik ist ebenfalls dabei, vers\u00e4umte \u00f6ffentliche Investitionen nachzuholen.<\/strong> Allen voran werden Projekte f\u00fcr den Klimaschutz angeschoben. Dies wird auf der ganzen Welt die Nachfrage nach Baumaterialien und Handwerksleistungen weiter anheizen und dort die Unternehmen zu Preiserh\u00f6hungen animieren. Ebenfalls auf der Agenda vieler Regierungen steht der Ausbau des Sozialstaats. Insbesondere sollen untere Einkommensgruppen bessergestellt werden. Ein Instrument sind h\u00f6here Mindestl\u00f6hne. Auch das sorgt f\u00fcr Kostendruck.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Vor diesem Hintergrund gehen wir davon aus, dass die erh\u00f6hten Inflationsraten nicht so schnell wieder verschwinden werden.<\/strong> Zu dieser Einsch\u00e4tzung d\u00fcrften in den kommenden Monaten auch immer mehr Investoren an den Finanzm\u00e4rkten gelangen. Die Inflationserwartungen bleiben folglich unterst\u00fctzt. Parallel wird der Aufw\u00e4rtsdruck auf die Anleihenrenditen anhalten.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 8pt;\">Rechtlicher Hinweis:<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 8pt;\">Die in diesem Beitrag gegebenen Informationen, Kommentare und Analysen dienen nur zu Informationszwecken und stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Anlageinstrumenten dar. Die hier dargestellten Informationen st\u00fctzen sich auf Berichte und Auswertungen \u00f6ffentlich zug\u00e4nglicher Quellen. Obwohl die Bantleon Bank AG der Auffassung ist, dass die Angaben auf verl\u00e4sslichen Quellen beruhen, kann sie f\u00fcr die Qualit\u00e4t, Richtigkeit, Aktualit\u00e4t oder Vollst\u00e4ndigkeit der Angaben keine Gew\u00e4hrleistung \u00fcbernehmen. Eine Haftung f\u00fcr Sch\u00e4den irgendwelcher Art, die sich aus der Nutzung dieser Angaben ergeben, wird ausgeschlossen. Die Wertentwicklung der Vergangenheit l\u00e4sst keine R\u00fcckschl\u00fcsse auf die k\u00fcnftige Wertentwicklung zu.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Quelle: BondWorld<\/p>\n<article class=\"article\"><\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Bantleon: In den vergangenen Tagen liessen zahlreiche Meldungen zu Inflations- und Preisdaten aufhorchen.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":5663,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[128],"tags":[111],"class_list":["post-8185","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-makroanalyse","tag-bantleon"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8185","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8185"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8185\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":8187,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8185\/revisions\/8187"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5663"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8185"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8185"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8185"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}