{"id":8334,"date":"2021-05-28T12:33:54","date_gmt":"2021-05-28T10:33:54","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/bondworld.ch\/?p=8334"},"modified":"2021-05-28T12:35:59","modified_gmt":"2021-05-28T10:35:59","slug":"federated-hermes-wackeliges-growth-comeback-und-netto-null-als-treiber","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/federated-hermes-wackeliges-growth-comeback-und-netto-null-als-treiber\/","title":{"rendered":"Federated Hermes \u2013 wackeliges Growth-Comeback und Netto-Null als Treiber"},"content":{"rendered":"

Federated Hermes: <\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span><\/span>Marktupdate \u2013 diesmal: Die Fed bleibt cool gegen\u00fcber Inflationssignalen, aber die Rohstoffpreise, siehe Kupfer und Gold, \u00fcberhitzen.<\/p>\n

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Bruce Duguid, Head of Engagement\/EOS<\/strong><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Zudem: Bruce Duguid, Head of Engagement\/EOS zur Hauptversammlung von LyondellBasel: \u201eWir akzeptieren nicht, dass kein Netto-Null-Ziel gesetzt ist.\u201c<\/p>\n

Bruce Duguid, Head of Engagement\/EOS:<\/strong><\/h6>\n

\u201eLyondellBasell sticht in Europa als eines der wenigen Unternehmen hervor, die sich noch kein Netto-Null-Ziel gesetzt haben. Wir haben daher bei LyondellBasell unser Engagement auch durch die Climate Action 100+-Initiative intensiviert. Zur Hauptversammlung heute haben wie zwei Diskussionspunkte eingereicht, um die Weiterentwicklung der Klimastrategie zu f\u00f6rdern.<\/p>\n

Denn: Der Chemiesektor geh\u00f6rt zu den Sektoren, die als hohe globale Emittenten mehr Aufmerksamkeit ben\u00f6tigen. Es besteht die doppelte Herausforderung von klimabedingten Risiken sowie jenen im Zusammenhang mit der Produktion von Kunststoffen und anderen Produkten. Wir arbeiten mit dem Unternehmen zusammen, um einen l\u00e4ngerfristigen Ansatz zum Management dieser Risiken zu finden und sicherzustellen, dass diese bei Investitionsentscheidungen ber\u00fccksichtigt werden \u2013 um letztlich negative Auswirkungen auf die Umwelt zu reduzieren.\u201c<\/p>\n

\"Grant<\/a>Lewis Grant, Senior Global Equities Portfolio Manager:<\/strong><\/h6>\n

\u201eDie Inflation ist nach wie vor ein brisantes Thema. Anleger versuchen abzusch\u00e4tzen, ob Value wieder nachl\u00e4sst und eine Rotation zur\u00fcck zu Growth bevorsteht. Anfang Mai f\u00fchrten Value-Titel die M\u00e4rkte an. Aber: Vergangene Woche haben Growth-Titel, insbesondere US-Technologietitel, ein Comeback hingelegt. Die Daten zu den Verk\u00e4ufen von Immobilien in den USA entt\u00e4uschen und f\u00fchren, da die Fed die Inflationssignale herunterspielt, zu einer Pause im Reflationsgeschehen. Kupfer hat nach seinem fr\u00fcheren Anstieg ein Zwei-Wochen-Tief erreicht, w\u00e4hrend Gold weiter steigt und ein Vier-Wochen-Hoch erreicht hat.<\/p>\n

Da sich die Einf\u00fchrung von Impfstoffen weltweit beschleunigt und die Volkswirtschaften sich wieder \u00f6ffnen, haben Aktien mit Value-Ausrichtung in den USA und Europa eine Outperformance hingelegt. In Asien, wo die Einf\u00fchrung von Impfstoffen aufgrund von \u00c4ngsten vor einer neuen Virus-Variante etwas stockender verlief, ist das Rendite-Bild durchwachsener \u2013 ohne dass Value-Titel besonders outperformen.<\/p>\n

Zinserh\u00f6hungen am Horizont<\/strong><\/p>\n

In naher Zukunft erwarten wir, dass sich der Trend in Richtung Value fortsetzen wird \u2013 insbesondere da die Zentralbanken weltweit begonnen haben, eine Verlagerung der Geldpolitik in Richtung Zinserh\u00f6hungen anzudeuten. Neuseeland und Kanada waren die ersten, die einen hawkischeren Ton ank\u00fcndigten, S\u00fcdkorea hat inzwischen nachgezogen.<\/p>\n

Growth-Titel weisen nach wie vor hohe Multiplikatoren auf. Die Erwartung steigender Zinsen wird wahrscheinlich hier den Aufschwung d\u00e4mpfen. Allerdings war es noch nie klug, die Fed zu ignorieren. Hei\u00dft f\u00fcr Anleger: Diversifiziert bleiben. Ein Stimmungsumschwung bei der Inflation \u2013 wenn etwa die Rohstoffpreise fallen \u2013 k\u00f6nnte eine schnellere R\u00fcckkehr zu Growth-Titeln ausl\u00f6sen als erwartet.”<\/p>\n

\"Dall'Angelo<\/a>Silvia Dall’Angelo, Senior Economist:<\/strong><\/h6>\n

\u201eDie j\u00fcngsten Konjunkturumfragen f\u00fcr Mai (Flash-PMIs) deuten darauf hin, dass die Weltwirtschaft weiterhin auf dem Weg zu einer sehr starken Erholung im zweiten und dritten Quartal 2021 ist \u2013 gest\u00fctzt durch \u00fcberzeugende Fundamentaldaten. Entscheidend ist, dass die Einf\u00fchrung von Impfstoffen \u2013 eine Voraussetzung f\u00fcr die Wiederbelebung der Wirtschaft \u2013 in den meisten Industriel\u00e4ndern mit anhaltendem Tempo voranschreitet. Die Eurozone begann im vergangenen Monat, zu Gro\u00dfbritannien und den USA aufzuschlie\u00dfen.
\nAllerdings ist die Erholung in den einzelnen L\u00e4ndern und Regionen nach wie vor uneinheitlich. Besonders ausgepr\u00e4gt: die Unterschiede zwischen Schwellenl\u00e4ndern und Industriel\u00e4ndern, was die unterschiedlichen M\u00f6glichkeiten widerspiegelt, die notwendigen Ressourcen zur Eind\u00e4mmung der Pandemie und zur Unterst\u00fctzung der Erholung zu mobilisieren.<\/p>\n

Virus als Z\u00fcnglein an der Waage<\/strong><\/p>\n

Inzwischen hat sich die Divergenz zwischen dem Dienstleistungssektor und dem verarbeitenden Gewerbe mit der Wiederbelebung der Wirtschaft allm\u00e4hlich verringert, wobei der erstere zum letzteren aufgeschlossen hat. Insgesamt ist das globale BIP-Wachstum in diesem Jahr auf dem Weg zu einem Wachstum von 6 %. Aber: Es bestehen weiterhin Risiken. Kurzfristig ist die Entwicklung des Virus immer noch ein Unsicherheitsfaktor, siehe die Schwierigkeiten bei der Eind\u00e4mmung der Pandemie in Indien. Mittelfristig ist immer noch unklar, ob die fiskalischen Anreize das Produktivit\u00e4tswachstum ankurbeln und eine gr\u00fcnere und integrativere Expansion erm\u00f6glichen.<\/p>\n

Versus Inflation: Geldschwemme bleibt \u2013 noch\u2026<\/strong><\/p>\n

Der geldpolitische Rahmen d\u00fcrfte auf absehbare Zeit akkommodierend bleiben, da die Zentralbanken entschlossen scheinen, das j\u00fcngste Ansteigen der Inflation zu bek\u00e4mpfen. Insbesondere die Fed-Vertreter haben dies in letzter Zeit sehr konsequent als \u201evor\u00fcbergehend\u201c bezeichnet und die Bedeutung des Vollbesch\u00e4ftigungsaspekts ihres Mandats betont. Da die US-Wirtschaft jedoch weiterhin Fortschritte macht, wird die Fed die geldpolitische Akkommodation allm\u00e4hlich reduzieren m\u00fcssen \u2013 beginnend mit einer Verlangsamung des Tempos ihrer Anlagenk\u00e4ufe. Wenn die Wirtschaft weiterhin stark bleibt, wird die st\u00e4rkere Diskussion \u00fcber das Tapering in den kommenden Sitzungen beginnen \u2013 und wahrscheinlich zu einer entsprechenden Umsetzung Anfang n\u00e4chsten Jahres f\u00fchren, so zumindest die Fed-Vertreter.”<\/p>\n

Quelle: BondWorld<\/p>\n

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