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\nvon Christian Scherrmann, Volkswirt USA
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\nDie aktualisierten Prognosen der Notenbanker weisen nun zwar h\u00f6heres Wachstum und eine h\u00f6here Inflation f\u00fcr 2021 aus.<\/strong> Sie zeigen aber auch, dass letztere weiterhin als tempor\u00e4r angesehen wird. Der Median der Inflationsprognosen weist nur geringe Ver\u00e4nderungen f\u00fcr 2022 und 2023 auf. Angesichts eines etwas h\u00f6heren Wachstumspfads, eines sich erholenden Arbeitsmarktes und einer Inflation, die nach Einsch\u00e4tzung der Federal Reserve (Fed) auf knapp \u00fcber zwei Prozent zur\u00fcckgehen wird, zeigen die aktualisierten Zinserwartungen nun die Bereitschaft, die Zinsen im Jahr 2023 zweimal anzuheben.<\/p>\nDie einzige unmittelbare \u00c4nderung beschr\u00e4nkte sich auf eine Anpassung der Zinss\u00e4tze f\u00fcr \u00dcbernachtgesch\u00e4fte. W\u00e4hrend die Fed dies \u00fcblicherweise als technische Anpassung bezeichnet, k\u00f6nnte dies durchaus als der erste kleine Schritt in Richtung eines geldpolitischen Wendepunkts angesehen werden.<\/p>\n
In der Pressekonferenz machte der Fed-Vorsitzende Powell deutlich, dass die Erholung der Wirtschaft noch in weiter Ferne ist und dass die Erholung des Arbeitsmarktes ungleichm\u00e4\u00dfig bleibt.<\/strong> Er f\u00fcgte jedoch hinzu, dass man die Volkswirtschaft auf dem Weg zu einem sehr starken Arbeitsmarkt sieht. Des Weiteren betonte er erneut, dass man die Inflation als vor\u00fcbergehend ans\u00e4he. Dies nicht ohne anzumerken, dass sie h\u00f6her und hartn\u00e4ckiger sein k\u00f6nnte als erwartet. Die l\u00e4ngerfristigen Inflationserwartungen bleiben jedoch nach wie vor innerhalb des Rahmens, der mit den Zielen der Fed vereinbar ist. Zum wichtigen Thema der Anpassung der Anleiheank\u00e4ufe (tapering) f\u00fcgte er hinzu, dass das Offenmarktkomitee dar\u00fcber diskutiere, unter welchen Umst\u00e4nden die Wirtschaft soweit sei, ohne jedoch einen Zeitplan zu definieren. “Sie k\u00f6nnen sich dieses Treffen als das Treffen des ‘Redens \u00fcber das Reden’ vorstellen”, antwortete er unverbl\u00fcmt auf eine Frage zu diesem Thema. Bei der vorangegangen Fed-Sitzung behauptete Powell in diesem Zusammenhang noch, man w\u00fcrde nicht mal dar\u00fcber nachdenken, dar\u00fcber nachzudenken.<\/p>\nLetztendlich war tats\u00e4chlich eine etwas restriktivere Tendenz zu erkennen, wenn auch sehr nuanciert.<\/strong> F\u00fcr uns markiert die Juni-Sitzung den Startschuss f\u00fcr einen langsamen und gut gesteuerten Prozess in Richtung geldpolitischer Normalisierung und letztendlich steigender Zinsen.<\/p>\nQuelle: BondWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
DWS : Wie von uns erwartet h\u00e4lt die Fed zun\u00e4chst an ihrem lockeren geldpolitischen Kurs fest und zeigt, dass sie keine Eile mit gr\u00f6\u00dferen Anpassungen hat.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":8032,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[75],"tags":[177],"class_list":["post-8502","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-zentralbanken","tag-dws"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8502","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8502"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8502\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":8504,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8502\/revisions\/8504"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/8032"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8502"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8502"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8502"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}