Florent Griffon, SRI-Spezialist DPAM<\/strong><\/p>\n
\nDie ersten Strategien, die nachhaltige und verantwortungsvolle Anlageans\u00e4tze verfolgten, investierten in Unternehmen mit gro\u00dfer Marktkapitalisierung, die \u00fcber ausreichende personelle und organisatorische Ressourcen verf\u00fcgten, um umfassende ESG-Berichte zur Verf\u00fcgung zu stellen und \u00fcber ihre Initiativen zur gesellschaftlichen Verantwortung zu kommunizieren. Nachhaltige Anlageportfolios beruhten vielfach auf sektorneutralen \u201eBest-in-Class\u201c-Filtern, die sich auf ESG-Research st\u00fctzten, das von externen Anbietern bezogen wurde. Deren ESG-Ratings waren oft sehr stark mit der Dauer der Nachhaltigkeitsberichterstattung der Unternehmen korreliert.<\/p>\n
\u201eDiese Ans\u00e4tze des nachhaltigen Investierens waren ungeeignet f\u00fcr ein Universum von Small-Cap-Anlagen,<\/strong> deren Unternehmen es – ganz anders als bei Large-Caps – in der Regel an den erforderlichen Ressourcen f\u00fcr Nachhaltigkeitsberichterstattung mangelte und bei denen die Abdeckung durch spezielles, nicht-finanzbezogenes Research im Hinblick auf Umfang und Qualit\u00e4t begrenzt war\u201c, sagt Florent Griffon, SRI-Spezialist bei DPAM<\/strong>. \u201eSo sorgte die Verbindung von mangelnder Verf\u00fcgbarkeit von ESG-Daten und ungeeigneten Anlageprozessen daf\u00fcr, dass nachhaltige Small-Cap-Strategien lange vernachl\u00e4ssigt wurden.\u201c<\/p>\nErfreulicherweise ver\u00e4ndert sich dieses Bild nun schnell.<\/strong> Der best\u00e4ndige Anstieg der Nachfrage nach ESG-orientierten Anlagen in den vergangenen Jahren spiegelt sich bereits in den h\u00f6heren Bewertungen vieler Large-Caps wider. Vor diesem Hintergrund sehen sich Verm\u00f6gensverwalter zunehmend veranlasst, nach Diversifizierung in neuen Marktnischen zu suchen, die immer noch attraktive Bewertungen oder bedeutendes Wachstumspotenzial aufweisen. Genau das bietet Florent Griffon zufolge das Small-Cap-Anlageuniversum: \u201eHier findet man viele interessante Unternehmen, die vom ESG-Research noch nicht umfassend abgedeckt sind, aber deutliche Nachhaltigkeitsmerkmale aufweisen. Ihr nachhaltiges Wachstumspotenzial wurde vom Markt mitunter noch nicht vollst\u00e4ndig erkannt. F\u00fcr einen nachhaltigen Anlageverwalter ist es entscheidend, solche Unternehmen durch angemessenes ESG-Research und flexible Titelauswahl unter Ber\u00fccksichtigung von ESG-Aspekten fr\u00fch zu entdecken und in sie zu investieren\u201c, so der DPAM-Experte.<\/p>\nDaf\u00fcr empfiehlt es sich, auch eigene ESG-Scoringmodelle aufzubauen, die soweit wie m\u00f6glich quantitative<\/strong> ESG-Daten nutzen. Anleger sollten zudem den Fokus auf das richten, \u201ewas ein Unternehmen tats\u00e4chlich tut\u201c, auf sein Gesch\u00e4ftsmodell (d. h. sein Angebot an Produkten und Dienstleistungen) und darauf, in welchem Ausma\u00df es L\u00f6sungen f\u00fcr Nachhaltigkeitsprobleme einbringt. Beispielsweise k\u00f6nnte ein Unternehmen, das Schl\u00fcsselkomponenten f\u00fcr energieeffiziente W\u00e4rmepumpen und \u201agr\u00fcne\u2018 Heizungs- und L\u00fcftungssysteme herstellt, gut aufgestellt sein, um von den zunehmenden EU-weiten Bem\u00fchungen zur Reduzierung von Treibhausgasemissionen von Geb\u00e4uden zu profitieren. Es w\u00e4re damit gut positioniert im Hinblick auf das Ziel Nr. 13 (\u201aMa\u00dfnahmen zum Klimaschutz\u2018) der sogenannten Sustainable Development Goals (SDGs).<\/p>\nIn der Regel stellen kleinere Unternehmen keine umfassende ESG-Berichterstattung zur Verf\u00fcgung.<\/strong> \u201eDennoch sind wir \u00fcberzeugt, dass ein kluger nachhaltiger Anleger einen Dialog mit der Gesch\u00e4ftsleitung solcher Unternehmen f\u00fchren sollte, um fehlende ESG-Informationen einzuholen und sicherzustellen, dass das Unternehmen verantwortungsvoll gef\u00fchrt wird und keine bedeutenden ESG-Risiken birgt\u201c, sagt Florent Griffon. Wenn diese Bedingungen erf\u00fcllt sind, kommen solche Unternehmen f\u00fcr eine Anlage in einem nachhaltigen Portfolio in Betracht. Dies w\u00e4re mit einem traditionellen \u201eBest-in-Class\u201c-Ansatz, der sich rein auf externe ESG-Ratings st\u00fctzt, nicht m\u00f6glich.<\/p>\nDamit ein Anlageprozess also interessante Gelegenheiten f\u00fcr nachhaltige Anlagen im Small-Cap-Anlageuniversum ermitteln kann, und das in einem fr\u00fchen Stadium, muss sich sein nachhaltiger Ansatz auf spezialisiertes ESG-Research st\u00fctzen. Letzteres wird oft intern entwickelt und muss einsch\u00e4tzen, wie nachhaltig das Gesch\u00e4ftsmodell des betreffenden Unternehmens ist. Mit anderen Worten: Beim Investieren in nachhaltige Small-Caps sollte zwingend das \u201aImpact Exposure\u2018 ermittelt werden, also eine \u201eWirkungsanalyse\u201c des Unternehmen durchgef\u00fchrt werden. Hierauf beruht der Schwerpunkt von \u201eSRI 2.0\u201c, der moderneren, flexibleren und \u201ewirkungsorientierten\u201c Art des nachhaltigen Anlegens, das zurzeit in Europa entsteht.<\/p>\n
\u201eVor dem Hintergrund einer schnell und best\u00e4ndig steigenden Nachfrage nach nachhaltigen Anlagen, die von einem kr\u00e4ftigen aufsichtsrechtlichen Impuls unterst\u00fctzt wird, und zunehmend hohen Bewertungskennzahlen bei hochkapitalisierten ESG-orientierten Unternehmen bilden nachhaltige Small-Caps eine besonders vielversprechende Anlageklasse\u201c, schlie\u00dft DPAM-Experte Griffon seine Analyse.<\/strong><\/p>\nQuelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
DPAM : Nachhaltige Investoren hatten Small Caps, also Unternehmen mit geringerer Marktkapitalisierung, lange Zeit nicht auf dem Radar.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":9484,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[150],"tags":[113,151],"class_list":["post-9483","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-esg","tag-dpam","tag-esg"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9483","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=9483"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9483\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=9483"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=9483"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=9483"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}