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\r\n\r\n\r\nMartin Neff Chef\u00f6konom Raiffeisen Schweiz<\/strong><\/p>\r\n
\r\nUnter anderem dank starkem Franken f\u00e4llt die Inflation mit 1,5 Prozent im Jahresdurchschnitt in der Schweiz vergleichsweise tief aus.<\/strong><\/p>\r\nDie Chancen f\u00fcr eine Erholung der Schweizer Wirtschaft sind intakt, Unsicherheiten bleiben aber unvermindert gross.<\/strong><\/p>\r\nDie Schweizer Wirtschaft d\u00fcrfte 2022 nicht mehr so stark zulegen wie im vergangenen Jahr, aber doch mit einem BIP-Wachstum von 2,5 Prozent erneut \u00fcberdurchschnittlich wachsen.<\/strong> Nach dem Abebben der aktuellen Omikron-Welle orten die Raiffeisen-\u00d6konomen vor allem bei den w\u00e4hrend der ganzen Pandemie stark gebeutelten personennahen Dienstleistungsbranchen weiteres Aufholpotenzial. Die Inflation bleibt dabei in der Schweiz im Zaum, auch wegen eines unver\u00e4ndert zur St\u00e4rke neigenden Schweizer Frankens.<\/p>\r\nAnders als in den USA und eventuell auch im Euroraum d\u00fcrfte in der Schweiz 2022 noch keine erste Zinsrunde eingel\u00e4utet werd<\/strong>en. Raiffeisen-Chef\u00f6konom Martin Neff rechnet f\u00fcr dieses Jahr wieder mit einer R\u00fcckkehr der Schweizer Wirtschaft auf den Wachstumspfad vor der Pandemie. Die Einschr\u00e4nkungsmassnahmen und das Durchsch\u00fctteln des Welthandels haben die Konjunktur jeweils nur kurzzeitig \u2013 und von Welle zu Welle immer weniger stark \u2013 in die Knie gezwungen. Dies d\u00fcrfte auch f\u00fcr Omikron gelten.<\/p>\r\nSelbst bei einem explosionsartigen Anstieg der Infektionen sowie einer noch nie dagewesenen Anzahl Quarant\u00e4nef\u00e4lle veranschlagen die Raiffeisen-\u00d6konomen den maximalen Arbeitsausfall auf umgerechnet 0,3 Prozent des Jahres-BIP. \u00abDas ist zwar mehr als aufgrund des Shutdowns im M\u00e4rz 2020, doch dauerte dieser l\u00e4nger als die prognostizierte(n) Quarant\u00e4nespitzenwoche(n)\u00bb, sch\u00e4tzt Martin Neff. Das sind durchaus auch gute Neuigkeiten f\u00fcr die KMU, die vom Shutdown 2020 arg gebeutelt wurden.<\/p>\r\n
Wirtschaft wieder in reifer Phase<\/strong><\/h6>\r\nNach einem holprigen Jahresstart wird die Schweizer Wirtschaft im weiteren Jahresverlauf wieder auf den Potenzialwachstumspfad zur\u00fcckfinden. Die Corona-Delle konnte in der Schweiz erstaunlich schnell ausgeb\u00fcgelt werden. Die umfangreichen staatlichen Auffangmassnahmen, darunter haupts\u00e4chlich die Kurzarbeitsentsch\u00e4digung (KAE COVID-19), die COVID-19-Kredite und die H\u00e4rtefallhilfen konnten eine Pleitewelle und massive Arbeitsplatzverluste verhindern. Die Arbeitslosenquote ist mittlerweile nahezu auf den Vorkrisenstand zur\u00fcckgegangen. Damit befindet sich die Schweizer Wirtschaft nach Einsch\u00e4tzung der Raiffeisen-\u00d6konomen, ungeachtet der noch nicht einmal beendeten Pandemie, bereits wieder in einer reifen Phase.<\/p>\r\n
Diese Erholung gilt umso mehr f\u00fcr die USA und etwas verz\u00f6gert auch f\u00fcr die Eurozone. Die robuste Konjunktur \u2013 zusammen mit den grossen Fortschritten an den Arbeitsm\u00e4rkten \u2013 d\u00fcrften nach Einsch\u00e4tzung der Raiffeisen-\u00d6konomen den Preisdruck h\u00f6her als vor der Krise halten, auch nach der Aufl\u00f6sung der enormen angebots- und nachfrageseitigen Corona-Verzerrungen. Kurzfristig signalisieren die sehr hartn\u00e4ckigen Lieferengp\u00e4sse sowieso noch keine nennenswerte Preisberuhigung. Damit erwarten die \u00d6konomen von Raiffeisen Schweiz auch im Jahr 2022 f\u00fcr die Schweiz erneut eine deutlich h\u00f6here Jahresinflation von 1,5 Prozent \u2013 was jedoch im internationalen Vergleich nach wie vor ein \u00e4usserst verhaltenes Niveau darstellt.<\/p>\r\n
Keine Zinsrunde erwartet<\/strong><\/h6>\r\n\u00abIn Anbetracht des h\u00f6heren Inflationspfads k\u00f6nnen die Notenbanken ihre ultralockere Geldpolitik nicht mehr aufrechterhalten. In den USA d\u00fcrften daher die Zinsen im laufenden Jahr dreimal angehoben werden, womit aber nicht mehr als eine kleine Zinsnormalisierung eingel\u00e4utet w\u00fcrde\u00bb, betont Neff. Sogar f\u00fcr die Europ\u00e4ische Zentralbank (EZB) d\u00fcrften dann in absehbarer Zeit die Bedingungen f\u00fcr den Beginn einer Zinsnormalisierung erf\u00fcllt sein. Auch wenn die EZB derzeit noch keinerlei Anstalten macht, die Quantitative Lockerung zu beenden, h\u00e4lt der Raiffeisen Schweiz Chef\u00f6konom es f\u00fcr m\u00f6glich, dass Anfang 2023 auch in Europa eine erste Zinsrunde eingel\u00e4utet werden k\u00f6nnte.<\/p>\r\n
\u00abDamit w\u00fcrde sich auch der Bewegungsspielraum der Schweizerischen Nationalbank vergr\u00f6ssern, zumindest eine Abkehr von den Negativzinsen einzuleiten. Dies d\u00fcrfte aber sicherlich erst 2023 eintreffen\u00bb, so Neff. Generell sind die Perspektiven der Schweizer Wirtschaft f\u00fcr eine weitere Erholung 2022 intakt, die Prognoseunsicherheit ist aber unvermindert gross. Neben der Corona-Pandemie ist auch die geopolitische Gemengelage ein unberechenbarer Faktor, weshalb durchaus auch andere Szenarien denkbar sind. Doch die \u00abwundersame Heilung\u00bb halten die \u00d6konomen rund um Martin Neff f\u00fcr genauso unwahrscheinlich, wie einen nochmaligen Absturz analog zum M\u00e4rz 2020.<\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\nQuelle: BONDWorld.ch<\/p>\r\n\r\n\r\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Raiffeisen-\u00d6konomen rechnen 2022 mit einem BIP-Wachstum von 2,5 Prozent.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":7161,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[128],"tags":[84],"class_list":["post-9865","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-makroanalyse","tag-raiffeisen"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9865","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=9865"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9865\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":9866,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9865\/revisions\/9866"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7161"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=9865"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=9865"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=9865"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}