{"id":9868,"date":"2022-01-19T12:48:18","date_gmt":"2022-01-19T11:48:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=9868"},"modified":"2022-01-19T12:49:08","modified_gmt":"2022-01-19T11:49:08","slug":"union-investment-zehnjaehrige-bundrendite-endlich-wieder-positiv","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/union-investment-zehnjaehrige-bundrendite-endlich-wieder-positiv\/","title":{"rendered":"Union Investment: Zehnj\u00e4hrige Bundrendite endlich wieder positiv"},"content":{"rendered":"

Union Investment : Erstmals seit 2019 gibt es wieder eine positive Rendite.
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Von Christian Kopf, Leiter Portfoliomanagement Renten und Mitglied des Union Investment Committee<\/strong><\/p>\n

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Es wird ein moderater weiterer Renditeanstieg erwartet, Der Anlagenotstand bleibt aber bestehen.<\/strong><\/p>\n

F\u00fcr ausk\u00f6mmliche Anleihen-Anlagen Blick \u00fcber den Tellerrand n\u00f6tig.<\/strong><\/p>\n

Die Rendite f\u00fcr zehnj\u00e4hrige Bundesanleihen hat die Nullprozentschwelle erstmals seit dem 7. Mai 2019 wieder nach oben durchbrochen. Insgesamt hat es zwar stolze 141 Wochen gedauert, aber zuletzt war die R\u00fcckkehr zur positiven Verzinsung nur noch eine Frage der Zeit. Hohe Inflationsraten sowie die geldpolitische Wende der US-Notenbank Federal Reserve und anderer wichtiger Notenbanken lassen fast \u00fcberall auf der Welt die Anleiherenditen steigen. Die Eurozone macht da keine Ausnahme. Aber: Hier fiel der Renditeanstieg flacher und langsamer als in anderen Erdteilen aus. Das wird auch so bleiben.<\/p>\n

Drei Gr\u00fcnde sprechen daf\u00fcr:<\/strong><\/h6>\n

– Im Euroraum ist die Inflationsdynamik noch relativ moderat,<\/strong> insbesondere im Vergleich zu den USA. Das bremst den Renditeanstieg.<\/p>\n

– Die Europ\u00e4ische Zentralbank (EZB) ist deutlich zur\u00fcckhaltender als ihre Pendants bei der Straffung der Geldpolitik.<\/strong> Zwar werden auch in der W\u00e4hrungsunion die Anleiheank\u00e4ufe verringert, aber eben nicht gestoppt. Von Leitzinsanhebungen oder gar dem Abbau der Zentralbankbilanz, beides in den USA schon in diesem Jahr zu erwarten, sind wir in der Eurozone noch weit entfernt.<\/p>\n

– Das Neuangebot an deutschen Staatsanleihen wird 2022 sinken.<\/strong> Die Wirtschaft erholt sich vom Corona-Schock, die Bundesregierung muss also weniger Schulden machen. Bunds bleiben damit knapp \u2013 und der Anteil im Streubesitz d\u00fcrfte kaum steigen. Das st\u00fctzt den Preis und begrenzt den Renditeanstieg, auch wenn die EZB ihre K\u00e4ufe zur\u00fcckf\u00e4hrt.<\/p>\n

Wir erwarten daher einen weiteren Renditeanstieg, aber nur in moderatem Masse.<\/strong> Im Ergebnis d\u00fcrfte die Rendite f\u00fcr zehnj\u00e4hrige Bundesanleihen nach unseren Prognosen bis zum Jahresende auf 0,2 Prozent klettern und die Kurse der Bundesanleihen dementsprechend weiter fallen. Der Anleihemarkt bietet auch 2022 attraktive M\u00f6glichkeiten. Dazu m\u00fcssen Anleger aber \u00fcber den Tellerrand schauen, denn die deutsche Bundesanleihe geh\u00f6rt dieses Jahr wohl nicht dazu.<\/p>\n

Quelle: BondWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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